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明哥在路上:拐点真的出现了

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楼主
发表于 7 天前 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  1

  决定今年全球资本市场的拐点事件,集中在5月份上旬。

  第一,美联储在5月4日宣布的第二次加息,力度多大;

  第二,俄罗斯5月9日大阅兵,是否会宣布全面战争、全国动员令;

  第三,5月11日出炉美国4月份的通胀数据,是否会迎来拐点。

  在今天20:30点之前,前2个悬念已经落地:

  加息50个基点,并且排除后续单次加息75个基点的可能性;

  俄军阅兵草草结束,既取消了空中战机表演,又没有任何宏大的口号。

  如今,第3个悬念,也终于落地了。

  全球股市的拐点,终于落笔成型。

  细细的红线,勾勒出悲惨与欢欣的两重世界。

  美国劳工统计局,公布了4月份的消费者物价指数CPI,同比增长+8.3%。

  这一数据,低于了3月份的+8.5%,但是还是比市场预期的数值要高一点。

  没想到的是,数据公布后,纳斯达克指数期货快速跳水,从+1.34%,陡峭滑落到了-1.74%。

  美股市场还没开盘呢,我就已经看到 知识星球 上的读者们,极其不淡定,各种悲观、泄愤的话就出来了。

  然而,我的判断是,今晚的纳斯达克市场,先是会把它当做坏消息,然后慢慢冷静下来,把它当做是好消息。

  因为,当一件大事出现的时候,大家总是会高估它的短期影响,而低估它的长期影响。

  4月份的8.3%的通胀数据,确实比市场预期的8.1%的数据,要高,表明通胀趋缓的节奏比想象中的要慢。

  但是,拉长时间看,这可是一场40年无先例的高通胀区间,经历过不断上涨的上半场之后,第一次下行,预示着通胀开始步入慢慢下台阶的下半场。

  拐点意义,非常重大!

  就算它拐头的力度比想象中小,那终究是转向了呀!

  这证明,美联储对通胀的判断没有大问题,后续可能再加息1-2次的50个基点,不会有激进的单次75个基点的力度。

  在我写文章的此刻,纳斯达克100指数的幅度,从开盘后的最低-1.52%,拉了回来,翻红上涨+0.50%。

  我不再相信,2022年的纳斯达克市场,还会出现前4个月零10天中,反复出现的大跌景象。

  温和复苏的主升浪,将成为主基调。

  我们是否可以设想,不管是纳斯达克100指数,还是A股的纳指ETF(513100)等挂钩于纳指的资产,在2022年是正收益的?

  2

  与此同时,另一件大事,在世界上最大的两个经济体之间发生。

  美国总统拜登10日表示,白宫正在讨论取消对华进口商品征收的部分关税,以控制不断上涨的消费者价格。

  他说:

  疫情防控、乌克兰战争的双重作用,导致了美国的物价在以1980年代初以来最快的速度上涨,总统非常认真地对待通货膨胀问题;

  白宫正在审视前总统特朗普执政期间实施的“惩罚措施”,这些措施提高了尿布、服装、家具的所有商品的价格,是否要取消关税正在讨论中。

  取消特朗普时期对华加征的关税,会在多大程度上冷却美国的通胀,这是经济学家争论的一个问题。

  但是在美联储加息、缩表的作用下,白宫动用一切可用杠杆来降低居民的生活成本,包括降低或完全取消对华加征的关税,确实也是选择之一。

  但客观地说,和俄乌战争结束、美联储货币紧缩完成等事件、手段相比起来,取消日用消费品的关税,对降低通胀有作用,但是作用不大。

  为什么呢?

  因为加征关税,从2018年开始,但是美国的通胀问题,是2021年下半年才开始显著上涨的。

  引发通胀的前三大诱因应该是:

  应对疫情的货币宽松式放水和救济、

  俄乌战争导致的能源价格上涨、

  第二大经济体因疫情防控导致的制造业停工。

  当然,取消加征的关税,从经济学角度来说,利己利人,不仅有利于我国的企业和消费者,也有利于美国的消费者,从一定程度上降低日用消费品的物价。

  我们应该举双手欢迎!

  这也是今天A股市场大涨的关键诱因。

  但是我们也要清晰地认识到两点。

  第一,美国仅仅是出于降低本国物价、缓和通胀的角度,考虑出台取消对华加征关税的政策,动机是利己,而非利他。

  这并不代表两个大国在意识形态、科技竞争领域的对抗情绪会有所缓和,也不能奢望美国政客和相关部门(财政部、商务部、贸易代表办公室、国防部、证监会SEC),会将其他领域的各种清单和禁令取消。

  我们依然要对长期竞争抱有充分的思想准备。

  第二,这一利好消息,真正受益的是我国纺织、家具、家电、母婴、玩具等行业,这些行业是我国制造业外贸的基本盘,也是出口创外汇的主力,同时,技术含量相对不高、劳动密集型。

  所以冷静地说,今天A股闻风而动,领涨的主力却是:宁德时代、芯片行业、医疗CRO行业。

  这完全过度解读了,会错了意。

  我更希望A股市场前几年,对少数行业过度炒作的泡沫,能够在这一轮下跌中继续得到消解,让估值进入合理区间,让股民们从一个相对低估的位置进入A股,获得能够安心睡大觉的良好回报。

  不要让少数机构,催生泡沫,再讲一些虚假的故事,把散户们骗进去进行收割。

  3

  依照惯例,根据主流财经媒体报道、上市公司公告,梳理下近期的市场热点。

  1、通胀下来了,加息力度不会再超市场预期,这代表美元兑人民币汇率的上涨进程,要暂时歇一歇了。

  这对人民币而言,是个利好消息。

  美元从6.30,上涨到现在的6.74,升值过程的前半程,势如闪电。

  下半程,可能要等到6月1日,美联储开始缩表,抛售手中的国债,进一步推高美10年期国债收益率,使得中美利差继续拉大。

  2、虽然A股还存在着结构性泡沫,但是像前段时间那么恐慌的气氛,也不会再现了。

  最大的可能性是反复不断地筑底,不排除还有阴跌的可能,我个人判断,等到中报披露完了,利空落地,否极泰来,市场才有可能迎来真正的底部。

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