胜研集：鹬蚌相争：欧洲《净零工业法案》对标美国《通...

lameihua

　　当地时间周四（3月16日），欧盟委员会（EC）宣布了其拟议的《净零工业法案》（Net Zero Industry Act），该法案涉及包括太阳能光伏在内的、许多有助于实现脱碳的技术。

　　该法案旨在扩大清洁能源技术的制造规模，提升欧盟制造净零技术的竞争力，并确保至2030年，欧盟至少40%的清洁技术需求可以通过本土生产来满足。

　　如太阳能光伏、光热、电池和储能、陆上风电、海上可再生能源和电网技术，等被列为 "战略性"技术，这些技术将得到特别支持，并受制于40%的内部产能基准。

　　同时，该法案旨在减少 "欧盟对高度集中进口的依赖"。

　　并提到，每年从单一第三国进口的每种原材料的消费量占比不超过65%，如超过将被降级。

　　中国市场的核心解读全部集中在这个"欧盟对高度集中进口的依赖"上，特别是冯德莱恩特别提到对中国的依赖。

　　这个表态，把中国股市吓傻了！

　　那么，事实上这草案是否针对中国？

　　笔者认为不是，这是针对美国！

　　法案里面提到了美国《通胀法案》IRA的补贴3690亿美金，提到了中国五年计划的补贴2800亿美元等等，欧盟的在2月1日初稿里写的总补贴是3200亿欧元。

　　在美国《通胀法案》下，欧洲企业搬到美国去可以拿到很多补贴（比如大众建厂可选美国可选德国）。

　　中国持续补贴出，高出了一个完整的新能源产业链，已经在世界领先，这才引发了美国的眼红，继而企图效仿（通涨法案）企图先巩固自己的本土市场再同时拓展全世界份额，但是这样会严重削弱欧洲的竞争力。

　　在美国通涨法案下，新能源产业链的发展会严重吞噬欧洲传统能源产业链的市场份额，这才是核心关键。

　　所以，美国要拉宁德时代去建厂，欧洲也不能落后！

　　其实，笔者甚至认为这是对整个产业的利好，欧美两大市场都表态要压注新能源，那么这个风潮就会在全球成席卷之势。

　　欧美补贴的核心是争夺世界市场的蛋糕份额而已，不能只盯着欧美市场的蛋糕，而是应该放眼全世界。

　　欧美有能力补贴，加强自己的产业链参与竞争，但是世界其它地方也会被潮流裹挟，却完全没有生产能力，市场份额该如何分配？

　　中国的新能源产品，特别是光伏产品已经达到平价，不再需要补贴来发展，但是美国和欧洲完全不可能。

　　所以，全球大潮刚刚拉开，中国企业已经站在潮头！

　　笔者在这里从三个方面，锂电、光伏、和风电，逐个分析每个产业链！

　　一、锂电，设备为王！

　　没补贴的话，特斯拉超级电池工厂就从欧洲全部搬到了美国，欧洲汽车市场就会被美国完全主导。

　　这才是竞争的核心。

　　所以，双方竞争产能的领域里，欧美都缺乏的是技术和廉价设备生产线！

　　因此，中国想从中渔利，最佳策略就是输出这两项，而不再是输出终端产品，比如动力电池，这种在国内可能产生产能过剩的东西。

　　这意味着，中国的龙头电池厂会更多地带着中国锂电池设备企业走出去，去欧美建厂，输出技术和设备。

　　技术大家都知道，中国的产业链技术在世界已经是领先水平，大家一般会忽略的是设备！

　　要高质量的产量还需要低成本，采购成熟的中国低价设备才是达到这一目标的唯一途径！

　　即使是特斯拉自有锂电生产线，也离不开中国的廉价设备支撑，不然如何降本？

　　即使欧美自建产业链，同样面临中国产品的低价竞争。

　　中国厂商为了争夺市场，也必须进一步扩大生产线，规模化降低成本，同时加快技术研发迭代，让其他国家跟不上。

　　所以，廉价的设备环节，很可能是中国最强优势，也是未来竞争中最受益的一个点。

　　无论是特斯拉4680，还是宁德麒麟电池，或者是比亚迪长刀片，都离不开中国产设备。

　　所以，全球电车趋势挡不住，不仅仅是欧美日韩才是市场，东南亚、南美、非洲、中东、东欧，都将是电动车的蓝海，他们是中美欧共同争夺的对象！

　　中美欧产能大扩建，相互争夺蛋糕的同时，中国廉价设备和材料产业链将率先受益。

　　二、光伏，平价无敌！

　　1、首先，我们都不必谈这个法规还在草案阶段，最终方案要通过还需一段时间，至少1-2年。

　　所以，如果法案真的在未来形成一定影响，那么会促进欧洲厂商在这一两年里抢购中国光伏，毕竟到时候再买会受限，而欧洲本地产的光伏组件肯定贵！

　　2、即使这个法案按照传出的草案立刻实施，也没啥影响。

　　降级公共合同项目的补贴对光伏是没有任何影响的，欧洲光伏补贴项目几乎已经没有了！

　　此外，其他公共合同项目在总的需求占比非常低！

　　22年欧洲光伏装机中，分布式需求占比60%，集中式电站中亦有大量民营投资商，市场化程度极高。

　　3、最后是价格和效率！

　　目前欧洲本土产能为，硅料6万吨、硅片几乎为0、电池产能不到2GW、组件产能10GW左右。

　　硅料是高能耗，欧洲现在的电价无法扩产，甚至可能继续停产才对。

　　中国已经禁止硅片技术出口，所以，海外硅片厂获得中国投资的可能性已经不存在。

　　根据SPE的乐观预测，2025年欧洲的装机量在100gw以上，怎么办？

　　欧盟委员会此前提出到2030年可再生能源目标占比从40%提升至45%，根据SolarPowerEurope预测， 2030年欧盟有望实现1000GW的光伏总装机。

　　如何满足需求？只能进口。

　　退一万步讲，只要把组件厂设在东南亚，就可以满足欧洲相关法案的逻辑，总体上实现了供应链多样化。

　　特别是光伏，这个最容易实现，针对欧洲市场的组件厂中，40%在东南亚，40%在中国国内，30%在欧洲的中东欧地区，电池，硅片从中国，或者东南亚转口。

　　技术含量最低的组件产能转移到东南亚的趋势本来就是非常稳定，而且基本上也都是中国企业去投资建厂，市场份额根本没有影响。

　　中东欧的组件厂，可能是未来新产能的增量方向，这也非常有利于中国成熟的组件生产设备走出国门！

　　然而，未来中国国内的产能，很可能是最先进产能，钙钛矿，N型等高端产能最有可能率先在中国国内落地铺开！

　　而外出投资的产能一定是国内已经成熟生产线，落地快，成本低，轻资产。

　　所以，技术领先，发电效率高，质量好，价格不贵的国产组件，很可能是未来市场最紧俏的产品！

　　4、世界很大

　　全球能源转型潮流之下，中东的能源转型是非常值得期待的市场，南美，澳洲也是如此。

　　沙特计划将价值1100亿美元打造全球最大氢能源供应商，除了天然气制氢以外，光伏制氢中东沙漠的最佳应用。

　　中东的地理条件得天独厚的光照条件，是光伏效益最高的区域之一。

　　欧美的零碳规则，给未来世界贸易划定了非常高的门槛，这其实不是针对中国，而是针对印度、巴西、东南亚，甚至是以石化能源为本的加拿大和澳大利亚。

　　而东南亚、非洲一些国家、南美，如果想加入绿色发展产业链，必然也要大力发展光伏，这将是中国企业最大的机会之一。

　　澳大利亚，除了煤炭（要被替代），当然还有巨大的沙漠，是全球光能最优秀的地方之一。

　　这些地方，都无法实现光伏产业链自给自足，只能依赖进口，平价的中国产品是无敌的。

　　风电，才是真利好！

　　目前国内风机出口规模还很小，根据CWEA统计，22年国内出口（发运）风机2.3GW，占海外风机总需求不到10%，因此海外相关政策对于国内风电产业链没有任何影响。

　　如果未来中国风机的占比达到40%，那么是非常大的市场增量空间，简直不可想象！

　　当下，国内市场从排产交付、招标量，都是高景气持续。

　　据不完全统计，1-2月风电招标15-16GW，同比增长40%；其中陆风13.5GW，同比增长30%；海风2.3GW，即使剔除山东0.6GW的重复招标，同比增长约80-90%。

　　23年Q1，产业链大部分公司排产开工快速爬升，尤其是生产端处于开满状态，为后续交付旺季提前备货；交付口径，部分公司Q1交付量有望实现同比40-50%甚至更高增长。

　　小结

　　1、全球化布局

　　低资本开支，低能源消耗，扩建难度小的生产环节，可能迎来全球化布局高潮！

　　如组件、逆变器、电解液这种轻资产环节，很可能要换场所，到东南亚，或者欧洲本地卷，胜出的肯定是技术，成本都占优势的中国企业的海外分支。

　　而且，对中国低成本的设备来说，会迎来一个爆发的机会。

　　2、技术和能耗壁垒

　　高资本开支，高能源消耗，扩建难度大的项目，只能留在中国。

　　电池厂，欧美本地都会建设，欧洲固有产能将迎来机会，但是正负极，材料，就没那么容易了。

　　而硅料等高能耗，硅片等高技术环节，欧洲一点机会都没有。

　　3、金融危机对欧美产能扩张有压制作用！

　　虽然有补贴，但是注定没有竞争力的行业的融资，对银行来说还是亚历山大！

　　所以，对于重资产类型的产品，欧美暂时在资本端有心无力。

　　4、需求实在太大！

　　欧洲：欧洲规划2025年光伏装机100GW+、2030年海风装机143GW、2035年停售燃油发动机车辆。

　　欧盟委员会此前提出到2030年可再生能源目标占比从40%提升至45%，根据SolarPowerEurope预测， 2030年欧盟有望实现1000GW的光伏总装机。

　　美国：东南亚继续两年免关税+而且清关加速，需求有望持续提升。

　　中东：中东的基建早就差不多了，迪拜塔为标志的基建高度发展阶段已经过去，卡塔尔世界杯的超额基建也会让中东吃好几年。所以，真正的一带一路，对于中东来说是能源转型。

　　全球：新能源已成席卷之势，这才迎来欧美各自的补贴法案，企图争抢蛋糕。其实对中欧也是如此，失去俄罗斯天然气之后的制造业脱碳进程，带来的能源转向。南美、东南亚，都必然加入脱碳进程。

　　预期：23年硅料产能不再是制约行业发展的瓶颈，产能释放之后带来的价格下降，进而刺激下游业主的装机意愿，预计全球23年新增装机将超350GW，同比提升超40%。

　　可以这么说，欧洲《净零工业法案》和美国《通胀法案》，为世界能源转型铺平了道路，最终在中国强大的成本和技术优势面前，为中国做嫁衣！